In 2008 bracht het faillissement van Lehman Brothers ons aan de rand van een financiële catastrofe. Op het nippertje werd voorkomen dat ons hele financiële systeem instortte. Nu, zeven jaar later, riskeren we dit opnieuw mee te maken.
Glencore, de Zwitserse Grondstoffengigant, verloor vandaag 23% van zijn marktwaarde! Er wordt gevreesd dat het bedrijf zijn kredietrating zal worden verlaagd tot ‘junk’.
Dat is bijzonder problematisch voor het handelshuis. Want Glencore heeft niet alleen mijnen en landbouwgronden, de firma heeft een grote financiële poot.
De Zwitserse firma handelt in een groot aantal grondstoffen: steenkool, aardolie, aluminium, koper, katoen, suiker… en ga zo maar door.
Voor deze handelsactiviteiten is ze afhankelijk van goedkope kortetermijnleningen. En die kunnen gemakkelijk opdrogen als de obligaties van de firma een lagere rating krijgen.
Die problemen zullen dan niet beperkt blijven tot Glencore. De firma kan de hele wereldeconomie in een nieuwe crisis duwen!
Er zullen vragen gesteld worden over de derivatencontracten van het handelshuis. Handelspartners van Glencore zullen hogere onderpanden vragen om zich te beschermen tegen hogere risico’s…
In een mum van tijd zal het handelshuis zonder geld zitten en instorten. Miljarden aan derivaten zullen waardeloos zijn.
Een derivatencontract heeft maar waarde als je zeker kan zijn dat het onderliggende goed geleverd zal worden. Verschillende financiële firma’s zullen zich beginnen afvragen waar die grondstoffen zich eigenlijk bevinden.
Het is duidelijk dat dit snel uit de hand kan lopen. De risico’s kunnen zich snel verspreiden in het systeem en Glencore kan verschillende andere bedrijven ‘besmetten’.
Volgens Goldman Sachs is een daling van de grondstofprijzen met slechts 5% genoeg om de rating van Glencore te verlagen.
In tijden van dalende grondstofprijzen en “high frequency traders” is een daling van 5% helaas bijna niets.
Zet u dus schrap, want als het misloopt kan het serieus mislopen!
Bron: Zerohedge
