Marktcondities in 30 jaar niet zó slecht geweest – Korte uitleg waarom het feit dat wij hier NOG niets van merken beslist geen gunstig voorteken is
Dat de reguliere media en politiek ook wat de economie betreft vrijwel niet meer vertrouwd kunnen worden weten de meeste lezers al langer. En het wordt er niet bepaald beter op: zo is de ‘Baltic Dry Index’ de afgelopen maanden weer enigszins hersteld van zijn record lage niveau, wat zou aangeven dat de wereldhandel weer aantrekt. Tal van ontwikkelingen laten echter het tegendeel zien: zo biedt één van de laatste beursgenoteerde scheepvaartmaatschappijen, Goldenport, 6 van zijn 8 super vrachtschepen te koop aan voor… 1 dollar. Reden: de handel uit China is vrijwel stilgevallen, en er is geen enkel uitzicht op verbetering.
Drie maanden geleden waren de huurkosten voor vrachtschepen van de Capesize-klasse al met 92% gedaald ten opzichte van augustus vorig jaar. Het kostte in januari nog maar $ 1563,- per dag om zo’n groot schip te huren, veel minder dan de huurprijs van een Ferrari F40 ($ 5597,-).
Nu kunt u voor de prijs van slechts $ 1,-, waar u bij Starbucks nog niet eens een beker koffie voor koopt, de trotse eigenaar worden van een 58.429 ton zware ‘bulk carrier’. Deze weggeefprijs toont aan hoe zeldzaam slecht de wereldhandel ervoor staat. De economische teruggang in China heeft ervoor gezorgd dat honderden vrachtschepen maandenlang leeg blijven. De huurkosten van zo’n schip waren al tot onder de dagelijkse operationele kosten verlaagd, echter zonder resultaat.
Aandeel gezakt van $ 100,- naar 2 cent
John Dragnis, uitvoerend directeur van het Griekse Goldenport, bevestigde dat er een extreem overaanbod aan vrachtschepen bestaat. Daarnaast is het feit dat China minder kolen importeert als gevolg van de uitbreiding van ‘groene’ energie ook een reden. ‘De huidige markcondities zijn waarschijnlijk de slechtste van de laatste 30 jaar.’
De eigenaars van Goldenport overwegen om het bedrijf maar van de beurs te halen. Het heeft immers weinig zin om daar te blijven nu het aandeel van zijn top in 2007, toen het $ 100 waard was, naar minder dan 2 cent (!) is gedaald.
Herstel is ‘speculatief rookgordijn’
De officiële Baltic Dry statistiek laat sinds februari echter een behoorlijke stijging zien. ‘Tenzij deze niet de realiteit weergeeft, net als zoveel andere indicators,’ wordt op Zero Hedge geconstateerd. ‘We vragen ons dus af of alle overdreven opwinding over de wederopstanding van de Index eveneens een door Chinees krediet gevoed speculatief rookgordijn is – net als in 2009, toen Quantitave Easing voor hoop zorgde, om vervolgens de bodem in te worden geslagen door de realiteit van vraag-en-aanbod.’
Richard Fulford-Smith, oprichter van Affinity scheepsmakelaars, bevestigde dat de markt voor vrachtschepen ‘er triest voorstaat’ en er waarschijnlijk meer faillissementen zullen volgen. De 60 jarige erkende expert in de Londense maritieme wereld zei dat ‘ik waarschijnlijk al met pensioen ben als er een écht herstel komt.’ (1)
Grote klap uitgesteld, maar komt onvermijdelijk
Het is goed denkbaar dat velen zich afvragen hoe het dan komt dat wij hier nog niet zoveel van deze dramatische toestanden merken. Het antwoord: omdat de geldpersen van de ECB de afgelopen maanden alleen maar meer overuren zijn gaan draaien en inmiddels gloeiend heet zijn geworden.
Mooi toch? denken degenen die hun economie lessen op de middelbare school zijn vergeten. Alexander Sassen van Elsloo legt in de Financiële Telegraaf helder uit waarom dat helemaal niet zo gunstig is – integendeel. ‘Door overcapaciteit zit de economie in een deflatoir gat dat naarstig gevuld wordt door inflatoire maatregelen (zoals massaal geld bijdrukken, opkopen van staats- en bedrijfsschulden door de ECB, etc.). Maar er komt een moment dat al deze inflatoire maatregelen opeens en tegelijkertijd gaan werken. Dan is er geen houden meer aan… en dan wordt de ware grootte van ons schuldenprobleem duidelijk, en wacht ons een enorme faillissementsgolf.’ (2)
Bronnen:
(1) Zero Hedge
(2) Telegraaf
